"茅台"系列研究：贵州茅台跌到哪里可以买？

1. "茅台"系列研究：贵州茅台跌到哪里可以买？

   一、行业背景  
   白酒一般分为高端（800元以上，市场占比23%）、次高端（300－800元，市场占比13%）、大众酒（300元以下，占比64%）。不同层次的白酒竞争格局是有差别的。
   从经济周期角度来看，在经济周期前期周期价格上涨后，消费是较好的配置板块，受益于轻度通胀，食品饮料利润往往有较好的表现。
   对于白酒行业而言，如果你想从中赚到钱，那么不得不研究以下三个要素：
    1、批价 
    2、渠道库存 
    3、动销增速 
       二、公司简介  
   酱香型白酒第一名！茅台酒作为世界三大名酒和中国三大名酒“茅五剑”之一，至今已经有800多年的 历史 。公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一，也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。
        三、投资亮点  
    龙头： 公司为 白酒 行业龙头企业。
    盈利： 近5年，净资产收益率为 30% ，投入资本回报率为 30% ，盈利能力很强。
    收现： 近5年，收现比达到 116% ，销售收入现金含量很强。
    分红： 近5年，年化收益率达到 5.83% ，现金分红极高。
    股东： 北向资金持股 7.72% ，很受外资机构青睐；公募基金持股 5.36% ，较受内资机构青睐。
    强势： 近1年，股价涨幅超过 93% 的股票，走势较强。
     四、分位数估值  
     以下估值为2021年1月29日的结果，当时茅台价格2116.18元，目前茅台价格低于2000元。具体估值方法可以参考文章  《指数大跌后，这3个方向的投资性价比再度提升》。  
         从分位数估值的数据来看，贵州茅台目前处于高估阶段。
   若按照2020年年报整合，贵州茅台合理估值区间为935元~1190元，由于龙头溢价影响，先手价格为1285.2元；
   若按照2022年年报整合，贵州茅台合理估值区间为1470.71元~1871.82元，由于龙头溢价影响，先手价格为2021.56元。
     五、机构目标价  
   股票当前价为1999.06，机构目标均价为 2467.16 ，上涨空间 23.42%。 
        六、风险提示  
   最新综合估值高于近十年97%的时间，处于 历史 极高位；经济下行影响高端酒整体需求。
     七、互动讨论  
     你觉得贵州茅台能跌到1800以下吗 单选        0 人  0%   3月份就能跌到1800以下              0 人  0%   今年能跌到1800以下              0 人  0%   不会跌到1800以下，目前已经见底了              0 人  0%   看不懂茅台走势，就看看不说话            投票     

2. 茅台跌破￥1000你还敢不敢买？

3. 你如何看待多类茅台酒价格全线大跌这件事？

我觉得这个事情反映出了大家对消费力的信心并不足。
从某种意义上来讲，当茅台酒的价格全线下跌的时候，我们可以直接理解为大家对于茅台酒的信心变弱了，同时对于消费力的信心也不足。之所以会出现这种情况，主要是因为很多人认为大多数行业都不太好，消费需求也有所下降，这才导致茅台酒为首的很多消费类的商品的价格下跌。关于你问的这个问题，我会尝试从以下几点做具体阐述。
一、这个事情是怎么回事？
这是关于贵州茅台的酒价下跌的新闻，我们都知道贵州茅台的酒价一直以来都非常高，但因为市场对贵州茅台的信心并不高，这导致贵州茅台的酒价在短短几天内暴跌了40%左右，有些品牌的酒在上午和下午的行情中都会出现较大的跌幅，甚至一瓶酒可以跌3000元左右。
二、我觉得这个问题反映出了大家对贵州茅台的信心问题。
因为贵州茅台不仅是消费品，同时也具有一定的投资价值。当贵州茅台的股票进一步冲破前高的时候，很多人会认为贵州茅台的前期涨幅过大，所以会觉得贵州茅台有回调的需求。在这种情况之下，大家普遍对贵州茅台没有信心，这才导致贵州茅台的酒驾非常容易受到消息面的负面影响。
三、我觉得这个问题也反映出了大家的消费态度。
因为很多人觉得我们整体的消费力已经变弱了，所以直接导致大家对以贵州茅台为首的各类消费品的信心不足。从某种程度上来说，不管是个人消费还是商务性的消费，几乎所有的消费的数值都在进一步下滑。作为消费品的龙头产品，大家对贵州茅台的信心显然不够，所以才会导致大家抛售贵州茅台。

4. 茅台跌破￥1000你还敢不敢买

仁者见仁智者见智，每个人都有不同的看法，下面就听我对茅台的看法吧。白酒行业中的领头羊贵州茅台，距离创阶段新低也不是很远了。近期有不少人都对贵州茅台后市表示忧虑，例如：“大家还看好贵州茅台这只股票吗？”有些声音更为离谱：“贵州茅台这走势，该不会暴雷的吧？”但是在学姐看来：在A股中价值投资的楷模归属贵州茅台，对长期走势抱有高期待，可以长期持有。其实很多行业的龙头股，也适合于价值投资。通过一段时间的努力我也将的A股各行业的龙头股名单整理出来了。还在犹豫选哪支股票的朋友，买龙头股是最好的选择。直接点击链接就可以获取：A股超全行业龙头股，你的选股好帮手就此情况现在看来，目前短暂性的下降较多的影响因素，来自于市场规律的影响。由于本轮行情炒作的是成长性，即使白酒行业销量很高，但却增长缓慢，缺失了'增长性'这个中心点，仅此而已。大家常说，好股票，不会输钱，仅仅只会输给时间。白酒从基本面上来看，还是很好的行业，贵州茅台还是那个A股中的不败神话。一、短期看，端午前后的白酒动销依旧景气，高端酒的价格比较贵一点短时间来看，在端午旺季在宴席等消费需求拉动下，这样一来整体拉动消费都会向好的趋势延伸。根据价格来分析，在高端白酒中贵州茅台的批价格向来都是只涨不跌，有关数据得出：目前看来茅台箱/散装批，它们的价格分别为3300-3400元、2750-2850元，价差比起5月有所减小，散装茅台大涨。系列酒新增产能将分批投产，很有希望将会是贵州茅台的重要增长极，非标类和系列酒的提价也有望反映在第二季度业绩。二、中长期看，高端扩容持续推进，贵州茅台的获利能力也紧跟其上，稳中有升从中长期看来，随着国人觉得理性饮酒十分重要的意识抬头，以及财富增长带动对于饮食精致度的提升，自2017年开始，白酒行业销量不断下滑，行业进入了“量平价增”的时期，但在中低端酒类销量下滑的同时，高端酒类市场上的销量在持续上升，行业也慢慢的在向高端以及头部企业靠近。在市场总量上，2017 年高端酒的年销售额约1000亿元，2019年高端酒市场规模接近1600亿，2017-2019这三年的复合增速赶超20%。在白酒行业吨价上，由2017年的4.7万元/吨提升至 2019年的7.2万元/吨，复合增加速度约为15%。参照机构的预测结果，在2018年至2023年，8%是高净值人群数量的复合增速，随着高净值人口的增加和居民可支配收入的增加，行业消费升级趋势还没有停下。不过在这几年，茅台的白酒批价格和零售价始终都是稳定上升，公司也在慢慢的获利。对贵州茅台更多的看法和观点，我也整理了其他机构的行业研报，以便于大伙好好研究，戳开就可以看到了：行业研报（整理版）：贵州茅台还有没有机会？三、总结短期来讲，白酒动销没有因为端午节的到来而萧索，高端酒的价格比较贵一点；以中长期来看，高端市场也在慢慢地提升，贵州茅台的获利能力也紧跟其上，稳中有升。有这种强大的背景支撑下，可以预测出来，一线白酒茅台的业绩也能够稳步上升。现在的趋势也能看得出来，目前处于下降的阶段，但也属于左侧交易区间，考虑到趋势无敌，建议等待股价企稳后再抄底更佳。由于篇幅受限，贵州茅台行情趋势更具体的一些也就不展示了，想知道贵州茅台接下来的行情趋势，输入股票代码即可查看更多信息，便可以查找到：【免费】测一测贵州茅台未来走势

5. 贵州茅台跌入技术性熊市，这对现实中的茅台价格有无影响，为啥

金融界网3月2日消息 贵州茅台今日收跌4.63％，报2058元，牛年累计下挫逾20％，进入技术性熊市，当前总市值2.59万亿元，较农历新年前（2月10日收盘）减少了6820亿元。不过目前贵州茅台仍为两市第一高价股，且为唯一一只千元股。
今年1月初，贵州茅台披露2020年度生产经营情况，初步核算，2020年度，该公司预计实现营业总收入977亿元左右，同比增长10％左右；预计实现净利润455亿元左右，同比增长10％左右。 
国信证券发布研究报告称，贵州茅台供销两旺确保十四五开局，估值回落布局机会显现。预计20-22年归母净利润467/546/636亿，对应EPS为37.17/43.50/50.61元，对应当前股价PE为57/49/42X，维持“买入”评级。
国信证券指出，短期公司一季度开门红确定性高，中长期看，茅台稀缺性仍在，将中长期保持量价齐升的状态。且近期白酒板块及茅台股价回调幅度较大，国信证券认为茅台布局机会已显现。
首先，茅台出现这样的行情一点都不让人意外，我们看到去年茅台的走势太好了，实际上导致了茅台积累了太多的空方力量，由于过度高涨的股票价格，实际上直接导致了茅台进入了技术上的绝对高位，再加上没有足够。市场能量释放的过程，所以最终的结果就是茅台的泡沫在不断积累，所以泡沫越积累越多，最终的结果也就导致了茅台出现问题。所以我们可以认为，当前茅台的下跌是一种技术性的调整过程，是之前泡沫过大之后必然的一个回调，这是整个茅台市场很正常的一个现象，所以大家没必要过度担心。

6. 贵州茅台跌入技术性熊市，这对现实中的茅台价格有无影响，为啥？

没有影响，在高端白酒中贵州茅台的批发价格向来都是只涨不跌的。白酒行业中处于领先地位的贵州茅台，距离创阶段新低还是还很近了。最近很多人都表示不太放心贵州茅台后市的未来发展，就好像：“大家还看好贵州茅台这只股票吗？”有些人还发出了更强烈的质疑：“贵州茅台这走势，该不会暴雷的吧？”可学姐的态度是：贵州茅台就是我们A股中价值投资的首选，可以坚持购入并且长期抱有期待。适合于价值投资的行业龙头股，其实有很多。通过一段时间的努力我也将的A股各行业的龙头股名单整理出来了。对选择股票还拿不定主意的朋友，买龙头股很好的途径。很简单点链接就可以获得：A股超全行业龙头股，你的选股好帮手就看当下的这个情况，短时性的降低，大部分影响因素来源于市场规则。也是由于这次走势炒作的是成长性，一线的白酒业绩很稳定，但却增长的速度很慢，丢失了“成长性”这个关键点，仅此而已。俗话说的好，好的股票从不输钱，只会输时间。白酒业还是基本面超好的行业，贵州茅台在A股中依旧是无敌的强者。一、短期看，端午前后的白酒动销依旧景气，高端酒的价格一直居高不下短时间来看，在端午、春节等传统节日的时候，还有就是在摆宴席时等等的情况下，整体动销延续了向好趋势。从这个价格来看的话，在高端白酒中贵州茅台的批价格向来都是只涨不跌，有关数据得出：目前情况看来，茅台箱/散装批价分别是，3300-3400元、2750-2850元，价差依据5月的数据有所收缩，散装茅台大涨。系列酒新增产能将分批投产，对它成为贵州茅台的重要增长极，人们报以很大希望，非标类和系列酒的提价这个数据也极其有希望能够反映在第二季度业绩。二、中长期看，高端扩容持续推进，贵州茅台的获利能力也很优异，稳中缓慢上升依据中长期来讲，随着国人对饮酒的理性意识的抬头，以及财富增长带动对于饮食精致度的提升，从2017年起，白酒行业销量出现下降，行业进入“量平价增”阶段，但与此同时中低端酒类销量下滑，高端酒类市场上的销量在持续上升，也就意味着行业逐渐趋向于高端企业。在产业市场上，2017 年高端酒营业额约为1000亿元，2019年高端酒行业规模约达到1600亿，2017到2019年合计增速超出20%。在白酒行业吨价上，由2017年的4.7万元/吨升高至 2019年的7.2万元/吨，复合涨幅差不多在15%左右。遵照机构预测分析，从2018年到2023年，这几年内，高净值人群数量复合增速为8%，高净值人口的增加和人民可支配收入提高的同时，行业消费升级趋势还将延续。不过最近几年，茅台的白酒批价和零售价稳定缓慢的上行，公司的获利能力也是稳中有升。有关贵州茅台的更多关点和看法，我也整理了其他机构的行业研报，以供你们剖析，打开就能查阅：行业研报（整理版）：贵州茅台还有没有机会？三、总结根据短期来看，端午节前后的白酒动销依旧兴旺，高端酒的价格一直居高不下；以中长期来看，随着高端市场不断地前进，贵州茅台的获利能力也很优异，稳中缓慢上升。在此背景下，一线白酒茅台的业绩肯定也可以实现稳健增长。以现在的走势情况来看，目前处于下降的阶段，但也属于左侧交易区间，想到以后有极佳的趋势，建议给点耐心，等待股价企稳后再抄底更佳。由于篇幅受限，更具体一些的，我们也就不给大家展示了，要是想对贵州茅台接下来的行情趋势有一个了解的话，你们可以先输入股票代码来查看，即可查看：【免费】测一测贵州茅台未来走势

7. 又涨了！茅台酒为什么越来越贵？没喝过的居然也是它的消费者？

8. 现在的茅台价格居高不下，茅台的高价到底是怎么炒起来的？

茅台酒之所以能够被炒到天价一是因为酒本身的品质好二是因为近年来兴起了收藏茅台的热潮三是茅台酒不仅仅是酒更代表了一种浓厚的酒文化。

一说起茅台酒无人不知无人不晓。可能许多人并没有喝过茅台，但是却在一些官场电视剧中看到一些企业的领导者为了打通关系就会给相关的官员送去烟酒，而这酒多是茅台酒。茅台酒可以说是我国最为知名的一个白酒品牌了。但是呢人红是非多，酒红也是同理。茅台酒一直都饱受争议。最主要的原因是它的价格实在太高，曾经一度到了让人们难以置信的地步。

几乎天价的茅台酒让人们对于该品牌产生了质疑，很多人都在想这种酒到底能不能值这么多钱？许多人几个月甚至于一年的工资都买不起一瓶茅台酒，这正常吗？然而如果是经常关注白酒市场的人都能够知道，整个的白酒市场一直都存在着价格虚高的情况，也就是说白酒本来值不了那么多钱，但市场中它就能买出超高的价格。

因为白酒本就是一种饮品，而且在经过了奢华的包装和大肆的营销之后，价格马上就成倍成倍的增长。而且即使在天价的情况下，它们依然有着很大的市场，这也表明了人们是有这方面消费需求的。我国本身就有着悠久的白酒文化，很多人在饮用白酒之时，并不是单纯的去享受白酒带来的口腹满足。大多数人是在品味白酒文化，一旦赋予了文化之后，那么无论是什么东西价格都会翻倍或者是翻几倍。而且随着高端白酒市场的不断扩张，人们对于茅台酒的需求变得越来越高，因此也导致了茅台酒甚至于出现了脱销的情况。于是呢就有人开始收藏茅台。收藏风潮一盛行，茅台酒价格自然是一路飙涨。