如何规避外汇风险

1. 如何规避外汇风险

规避外汇风险的方法
1． 金融衍生工具的应用
（1）远期外汇交易的合理应用。远期外汇合约通常是不可撤消的，它是保障收益和现金流的工具。采用这一避险工具的关键是对未来汇率的预期，若汇率实际变动与预期不符，则虽锁定了风险，却也失去了应得的收益。因而，这一避险工具常用于保守型管理策略之中。
（2）外汇期货的合理利用。外汇期货交易的选择，同样取决于汇率预期及信用风险，但期货有独特的保证金制度，它是利得与损失的杠杆，既不限制风险，也不限制收益。
（3）外汇期权交易的合理利用。从避免外汇风险的角度看，外汇期权是外汇远期合同和外汇期货的延伸，不同之处在于它具有选择权，期权买方可放弃履约，从而随市场行情变化，获得无限大的利益。由于银行考虑到外汇交割通常会在极其不利的情况下进行，相应会提高交易费用，因此，在做期权交易时，应尽可能地缩短未来不确定时间，以获得更有利的远期汇率。
（4）互换交易的合理利用。在货币互换交易中，由于汇率是预先确定的，交易者不必承担汇率波动的风险，因而可起到避险作用。货币互换汇率由交易双方商定，且互换交易的期限往往较长，因而在规避长期外汇风险时它比期货、远期合同等更简洁。互换交易是降低长期资金筹措成本，防范利率和汇率风险的最有效的金融工具之一。
2． 运用衍生金融工具避险应坚持审慎原则。各种避险措施都存在着利弊，经济主体应根据自身业务需要，慎重选择避险工具。
首先，规避外汇交易风险[1] 要付出相应的管理成本，因此，要精确核算管理成本、风险报酬、风险损失之间的关系。其次，应综合全面考虑，尽可能通过抵消不同项目下的货币资金敞口，减低或消除外汇交易风险。最后，防范外汇交易风险的方法多样，达到的效果各不相同，经济主体应按自身情况选择合理的避险方案。

2. 利率在什么样的走势下，“若想规避利率风险，保守投资者还是适宜投资短债”这句话是适用的？

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3. 利率风险和外汇风险 汇率风险一样么？ 外贸企业利率风险的分类和防范措施有哪些？

1.利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
2.汇率风险（Exchange Risk），又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。
3.外汇风险（ForeignExchangeExposure）是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。
4.巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类.
5.
我国外贸企业管理利率风险的有效途径 
　　国外一般都通过综合利用金融工具和金融衍生产品，来有效规避利率风险。政府部门、金融机构以及外贸企业等相关利益主体一般都是通过对金融工具和衍生产品的合理利用来实现原有债务的利率结构的转换，如通过利率互换、远期利率协议、利率掉期、利率期货、利率期权等方式来进行利率风险管理。 
　　（一）利率互换 
　　利率互换是管理资产负债、规避利率风险的重要衍生产品之一。其主要特点就是能够使固定利率资产（负债）和浮动利率资产（负债）互相转换。这使得利率互换可以有效地对利率风险进行管理。另外，也可以在不同币种之间进行转换，这样转换后的利率结构或币种更符合企业利率风险管理的需要。 
　　（二）远期利率协议 
　　远期利率协议属于场外的交易工具，由于远期利率协议的期限和名义资本金相对于利率期货来讲比较自由，具有一定的优点，因而自其出现以来，其交易规模稳步上升，是经济主体进行利率风险防范的重要工具之一。对于国内的外贸企业来说，可以通过远期利率协议来确定今后某一计息期间的利率水平。因而，企业如果拥有浮动利率债务，那么就能利用这一金融工具来预先确定下一个计息期间的利率水平，从而避免利率上涨带来一定的不利影响。 
　　（三）利率掉期 
　　利率掉期能让企业在不同的计息方式之间实现债务的自由转换。所以当利率上升时，企业能够把债务计息方式从原先的浮动利率变更为固定利率。而当利率下调时，从固定利率变更为浮动利率，从而有效降低企业的债务成本。 
　　（四）利率期货 
　　利率期货在结构上与利率远期协议很相似，但它在场内进行交易。由于利率期货在期限、名义本金等方面都有一定的规定，在各方面都比较规范，因此交易起来比较方便。利率期货是一种很受欢迎的金融衍生产品，广泛应用于外贸企业的套期保值和投机活动中。 
 
 
 
 
　　（五）利率期权 
　　利率期权与利率期货的最大的区别在于，期权赋予其购买者是否进行交易的权利，而期货的持有者无论是盈利还是亏损都要进行交易，这是一种义务。因此，期权购买者的最大可能损失是期权价格，其收益的可能是无限的，而期货的收益和损失的可能都是无限的。利用期权来规避利率风险的方式包括利用场内交易期权进行保值和利用场外交易的期权进行保值。场外交易的利率期权主要有利率上限、利率下限和利率双限。一般来说，这些期权协议由金融机构提供，作为期权协议的另一方与利率套期保值者进行交易。场外交易的利率期权的名义本金和期限都比较自由。在期限较长且付息次数不止一次的情况下，利率上限等期权可以视为一系列期限不同的利率期权的组合。 
　　举例来说：当利率处于低水平时，基于谨慎的原则，外贸企业可以采取的策略：适当增加负债率，并进行适度的对外扩张、投资或扩大生产规模；如果预计未来存在加息预期时，企业应尽量选择长期贸易融资，而不是短期外债；如果可能的话，应提前偿还预先借入的高利率的外债（包括长期借款），然后再按照现行利率重新借款；重新发生贸易融资时，合同利率最好能够使用固定利率。 
　　如果利率已经较高而且还可能提高时，企业可以采取的措施如下：尽量减少借入新的外债，从而降低利率支出增加风险，避免企业现金流的减少；如果判断利率可能降低时，企业可以选择采用短期贸易融资并避免长期借款，如果必须要进行长期借款，合同利率尽量采取浮动利率。 
　　如果外贸企业的财务人员能准确预测未来利率调整的方向和幅度，那么企业可以通过远期利率协议来合理地规避利率风险，并且当增加远期利率协议金额时，还可以进一步降低利率水平。

4. 外汇风险的规避方法

企业外汇交易风险与结算某一具体交易有关，指企业以外币进行的各种交易过程中，由于汇率变动使折算为本币数额减少而造成的损失。各种交易包括：以信用方式进行的商品或劳务交易、外汇借贷交易、远期外汇交易、以外汇进行投资等。交易还可分为已完成交易和未完成交易。已完成交易为已列入资产负债表项目，如外币表示的应收帐款和应付账款；未完成交易则主要为表外项目，如外币表示的将来的采购额、销售额、租金以及预期发生的收支等。 技术交易风险防范的内部技术是指企业内部用于防范和降低外汇风险的方法。在签订交易合同前，就采取措施防范风险，如选择有利计价货币、适当调整商品价格等。资产债务调整法。以外币表示的资产及债务容易受到汇率波动的影响。币值的变化可能会造成利润下降或者折算成本币后债务增加。资产和债务管理是将这些帐户进行重新安排或者转换成最有可能维持自身价值甚至增值的货币。这一方法的核心是：尽量持有硬币资产或软币债务。硬币的价值相对于本币或另一种基础货币而言趋于不变或上升，软币则恰恰相反，它们的价值趋于下降。作为正常业务的一部分，实施资产债务调整策略有利于企业对交易风险进行自然防范。如借贷法，当企业拥有以外币表示的应收账款时，可借入一笔与应收账款等额的外币资金，以达到防范交易风险的目的。选择有利的计价货币。外汇风险的大小与外币币种有着密切的联系，交易中收付货币币种的不同，所承受的外汇风险会有所不同。在外汇收支中，原则上应争取用硬货币收汇，用软货币付汇。例如，在进出口贸易中，进口支付争取用软货币，出口收汇争取用硬货币；在借用外资时，争取借软货币，所承受的风险就比较小。在合同中订立货币保值条款。在交易谈判时，经过双方协商，在合同中订立适当的保值条款，以防止汇率多变的风险。货币保值条款的种类很多，并无固定模式，但无论采用何种保值方式，只要合同双方同意，并可达到保值目的即可。主要有黄金保值、硬货币保值、“一篮子”货币保值。目前合同中采用的一般是硬货币保值条款。订立这种保值条款时，需注意三点：首先，要明确规定货款到期应支付的货币；其次，选定另一种硬货币保值；最后，在合同中标明结算货币与保值货币在签订合同时的即期汇率。收付货款时，如果结算货币贬值超过合同规定幅度，则按结算货币与保值货币的新汇率将货款加以调整，使其仍等于合同中原折算的保值货币金额。适当调整商品的价值。在进出口贸易中，一般应坚持出口收硬币，进口付软币的原则，但有时由于某些原因使出口不得不用软货币成交，进口不得不用硬货币成交，这样就存在外汇风险。为了防范风险，可采取调整价格法，主要有加价保值法和压价保值法两种。通过风险分摊防范交易风险。指交易双方按签订的协议分摊因汇率变化造成的风险。其主要过程是：确定产品的基价和基本汇率，确定调整基本汇率的方法和时间，确定以基本汇率为基数的汇率变化幅度，确定交易双方分摊汇率变化风险的比率，根据情况协商调整产品的基价。灵活掌握收付时间防范外汇交易风险。在国际金融市场瞬息万变的情况下，提前或推迟收款、付款，对外贸企业来说会产生不同的利益效果。因此，企业应根据实际情况灵活掌握收付时间。作为出口商，当计价货币坚挺，即汇率呈上升趋势时，由于收款日期越向后推就越能收到汇率收益，故企业应在合同规定的履约期限内尽可能推迟出运货物，或向外方提供信用，以延长出口汇票期限。若汇率呈下跌趋势时，应争取提前结汇，即加速履行合同，如以预收货款的方式在货物装运前就收汇。当然，这要在双方协商同意的基础上才能进行。反之，当企业作为进口商时，则做出相应调整。由于使用这种方法，企业所受利益，便是外方的损失，故不易为外方所接受。但企业应对此有所了解，一方面在有条件时可藉此避免收汇风险，另一方面则可以防止外方向我方企业转嫁风险。 除内部管理技术外，企业还有很多外部套期保值工具可供选用，如远期外汇合同、外汇期权交易等。开展外汇交易是一种实用、直接而科学的方法。通过远期外汇交易防范交易风险。在进行远期外汇交易时，企业与银行签订合同，在合同中规定买人卖出货币的名称、金额、远期汇率、交割日期等。从签订合同到交割这段时间内汇率不变，可防范日后汇率变动的风险。远期外汇交易的一个变种是具有日期选择权的远期合约，其允许企业在一个预先规定的时间范围内的任何一天执行外汇交易。当然，远期外汇交易本身是存在风险的，企业能否避免损失和获得好处，关键在于汇率预测是否正确。同时，远期外汇交易在避免了汇率不利变动风险的同时，也丧失了汇率有利变动而带来的获利机会。以外汇期权交易防范交易风险。所谓外汇期权，是外汇期权交易双方按照协定的汇率，就将来是否购买某种货币，或是否出售某种货币的选择权，预先签订的一个合约。外汇期权合约给期权买方的是权利，而没有义务，期权分为看涨期权和看跌期权。对套期保值者来说，外汇期权有三个其它保值方法无法相比的优点。其一，将外汇风险局限于期权保险费；其二，保留获利的机会；其三，增强了风险管理的灵活性。 财务主管或财务部门可能会犯的一个最大错误是，不与他们的业务单位紧密合作去看待过去的外汇风险。无论是哪种类型的外汇风险，重要的是要确保风险管理策略与企业的整体目标保持一致。这也意味使企业避免现金流风险，现金流风险可能会危及到企业追求其战略需要的能力。分析现有的数据虽然外汇风险管理是一项单调乏味的手工过程，但重要的是了解你的货币风险以及监控这些风险的执行方式。由于数据完整性的原因，外汇风险管理是最困难的金融工作。因此，分析现有数据是对冲的最关键组成部分。基础分析是侧重于重要的经济数据和政治新闻，来确定货币价值的走向。所有的货币市场都是相互关联的，将有助于了解当前事件驱动外汇市场经济的方向，做出更好的决策。风险偏好，全球股市和大宗商品市场也能影响到外汇市场，特别是在存在投资流入和流出的国家。基础分析的其他内容包括，货币政策的决定，利率市场以及税政和监管法律的变化。有些公司可能会采用全面的风险管理体系，特别是当风险程度高或者管理层有防御风险的态度时。全面的风险和影响分析，应该考虑经济，监管和操作方面的因素。然而，由于风险程度低，使得综合风险管理策略的成本大于收益，或者管理层选择采取投机的办法来处理汇率变动，在这两种情况下，重要的是要积极主动地制定你的对冲方针，以应对市场发展情况，以及在你的公司里有合适的媒介可以在适当的水平上快速批准对冲方针。制定对冲政策一旦确定并评估风险后，接下来要考虑的是，确定哪些对冲策略可以更好地使公司在其风险偏好范围内实现其战略目标。确定这些以后，公司要根据这些目标制定对冲政策，这很重要。一旦确定了对冲策略，创建政策的内容应该是直接的了，因为政策应该在以下几方面明确对冲策略：使用什么金融工具，谁有权使用这些工具，职责分工，以及如何管理和控制政策，还包括向高级管理人员和董事会报告。拥有健全的外汇策略，对一个全球性企业的成功至关重要。使用你可用的数据来选择最与公司目标一致的对冲外汇的方法。

5. 什么是货币互换协议？

6. 外汇风险种类有哪些？如何避免各类外汇风险？

　　什么是汇率风险？
　　汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。

　　外汇风险的种类：交易风险、折算风险、经济风险。

　　1.交易汇率风险，运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。交易风险主要发生在以下几种场合：
　　（1）商品劳务进口和出口交易中的风险。
　　（2）资本输入和输出的风险。
　　（3）外汇银行所持有的外汇头寸的风险。

　　2.折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致帐面损失的可能性。 功能货币指经济主体与经营活动中流转使用的各种货币。记账货币指在编制综合财务报表时使用的报告货币，通常是本国货币。

　　3.经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。

　　化解汇率风险的主要措施：
　　（1）选择恰当合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中，选择何种货币作为计价货币直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。为了避免汇率风险，企业应该争取使用本国货币作为合同货币，在出品、资本输出时使用硬通货，而在进口、资本输入时使用软通货。同时在合同中加列保值条款等措施。

　　（2）通过在金融市场进行保值操作。主要方法有现汇交易、期货交易、期汇交易、期权交易、借款与投资、利率—货币互换、外币票据贴现等。

　　（3）对于经济主体在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险，一般是实行资产负债表保值来化解。这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，从而使其折算风险头寸为零，只有这样，汇率变动才不致带来折算上的损失。

　　（4）经营多样化。即在国际范围内分散其销售、生产地及原材料来源地，通过国际经营的多样化，当汇率出现变化时，管理部门可以通过比较不同地区生产、销售和成本的变化趋利避害，增加在汇率变化有利的分支机构的生产，而减少汇率变化不利的分支机构的生产。

　　（5）财务多样化。即在多个金融市场以多种货币寻求资金的来源和资金去向，实行筹资多样化和投资多样化，这样在有的外币贬值，有的外币升值的情况下，公司就可以使绝大部分的外汇风险相互抵消，从而达到防范风险的目的。

7. 利率风险和外汇风险 汇率风险一样么

两个不同的概念

8. 货币互换是一种资产互换吗？

货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。 　　货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。 　　货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。 　　货币互换优点 　　①可降低筹资成本 　　②满足双方意愿 　　③避免汇率风险，这是因为互换通过远期合同，使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样，也存在违约或不履行合同的风险，如果是这样，另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失 　　这里须注意的是，货币互换与利率互换可以分别进行，同时也可结合同时进行。但操作原理与上述单个互换一样。